SMI reagiert verhalten auf US-Zinssenkung

Aktienmarkt Schweiz

SMI: +0.63%, SPI +0.78%, SMIM: +0.66%

Der Schweizer Aktienmarkt legte am gestrigen Börsentag, am Tag nach der langersehnten US-Zinssenkung, zu und verzeichnete moderate Gewinne. Im Vergleich zu den europäischen und amerikanischen Aktienmärkten fiel der Kurszuwachs an den hiesigen Märkten jedoch geringer aus. Grund dafür waren die Kursentwicklungen der defensiven Schwergewichte. Der Leitindex SMI ging 0.6% höher als am Vortag aus dem Handel. Unter den 20 Blue Chips gab es 16 Gewinner und 4 Verlierer. Am stärksten avancierten die SMI-Werte Alcon (+1.8%), Geberit (+2.1%), ABB (+2.2%), Holcim (+2.2%), Partners Group (+3.1%) und Sika (+3.1%). Auf den Index bremsend wirkten dagegen die Schwergewichte Roche (-0.3%) und Nestlé (-0.4%). Höhere Verluste wiesen Kühne + Nagel (-0.5%) und Swisscom (-1.3%) aus. Am breiten Markt legten die Technologie-Unternehmen ams-Osram (+7.2%), Komax (+5.6%), Inficon (+5.3%), U-blox (+5.2%), Comet (+3.7%) und VAT (+3.3%) deutlich zu. Ebenfalls zu den gestrigen Gewinneraktien gehörte Swatch (+2.5%). Der Uhrenhersteller profitierte von positiven Exportdaten vom Monat August. Die Aktie von Hochdorf (-43.4%) fiel gestern weiter, nachdem die ausserordentliche Generalversammlung den Verkauf des operativen Geschäfts ermöglicht hatte.

Aktienmärkte Europa

EuroStoxx50: +2.24%, DAX: +1.55%

An den europäischen Aktienmärkten führte die Zinssenkung in den USA zu deutlichen Kursavancen. Der länderübergreifende Eurozonen Leitindex EuroStoxx50 baute seine Gewinne im Tagesverlauf aus und beendete den Börsentag 2.2% im Plus. Der französische CAC40 legte mit einem Kursgewinn von 2.3% am meisten zu. Der deutsch DAX verzeichnete einen Zuwachs von 1.6% im Vergleich zum Vortag. Der britische FTSE100 (+0.9%) und der spanische IBEX35 (+0.8%) entwickelten sich ebenfalls positiv. In der Sektorenbetrachtung stiegen vor allem die Bereiche Zyklischer Konsum, Grundstoffe und Industrie. Der Sektor Technologie verbuchte die höchsten Gewinne. Weniger gefragt waren die Sektoren Kommunikationsdienstleistungen und Versorger.

Aktienmärkte USA

DowJones: +1.26%, S&P500: +1.70%, Nasdaq: +2.51%

Die amerikanischen Aktienmärkte stiegen gestern, getrieben von der Zinsentscheidung der Fed, stark an. Der Leitindex DowJones sowie der marktbreite S&P500 erreichten am gestrigen Börsentag jeweils neue Bestmarken. Zu Börsenschluss notierte der DowJones 1.3%, der S&P500 1.7% und der technologielastige Nasdaq 2.5% im Plus. In der Sektorenbetrachtung stiegen die Sektoren Kommunikationsdienstleistungen, Zyklischer Konsum und Kommunikationsdienstleistungen an, während die Versorger und Nichtzyklischer Konsum zurückblieben. Innerhalb der Technologie-Unternehmen reagierten vor allem die Halbleiter-Werte positiv auf die Zinsentscheidung. Unter den Gewinner befanden sich AMD (+5.7%), Applied Materials (+5.7%), Lam Research (+4.4%) und Nvidia (+4.0%). Ansonsten stieg der Einzelwert Darden (+8.3%) stark an. Die US-Restaurantkette profitierte von einer neuen Kooperation mit dem Fahrdienstleister Uber (+2.4%).

Kapitalmärkte

Rendite 10 Jahre
USA: 3.711%; DE: 2.195%; CH: 0.411%

Auch am Tag nach dem Zinsentscheid der US-Notenbank Fed blieb es an den Kapitalmärkten weitestgehend ruhig. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe tendierte bei etwa 3.70% seitwärts. Die neusten Konjunkturdaten verliehen den Zinsen ebenfalls keine neuen Impulse. Der Fokus der Schweizer Investoren richtet sich nun auf die geldpolitische Lagebeurteilung der Schweizerischen Nationalbank von kommendem Donnerstag. Wir gehen davon aus, dass die SNB ihren Leitzins ein weiteres Mal um 0.25% senken wird.

Währungen

US-Dollar in Franken: 0.8469
Euro in US-Dollar: 1.1162
Euro in Franken: 0.9453

Der US-Dollar tendierte nach dem überraschend deutlichen Zinsschritt der Fed zur Schwäche. Leicht schlechter schnitten lediglich der Schweizer Franken und der Japanische Yen ab. Die gute Marktstimmung schmälerte die Nachfrage nach den beiden «Safe Haven»-Währungen.

Rohwarenmärkte

Ölpreis WTI: USD 71.80 pro Fass
Goldpreis: USD 2'593.02 pro Unze

Der Ölpreis erhielt gestern von verschiedener Seite Unterstützung und legte weiter zu. Einerseits kündigte die US-Regierung an, die strategischen Ölreserven des Landes um sechs Millionen Barrel zu erhöhen. Andererseits spitzt sich derzeit die geopolitische Lage im Nahen Osten wieder zu, was dem Ölpreis ebenfalls Auftrieb verleiht.    

Wirtschaft und Konjunktur

USA: Philadelphia Fed Geschäftsklima (Sept.)
letzte: -7.0; erwartet: 0.0; aktuell: +1.7

Der gestern veröffentlichte Geschäftsklimaindex der Philadelphia Fed, welcher die Aktivität im Industriesektor misst, notiert erwartungsgemäss wieder im positiven Bereich. Für einen Wermutstropfen sorgen jedoch die beiden wichtigen Subindizes «Offene Aufträge» und «Auftragseingang», die sich gegenüber dem Vormonat noch einmal deutlich verschlechtert haben.

USA: Vorlaufende Indikatoren (Aug.)
letzter: -0.6%; erwartet: -0.3%; aktuell: -0.2%

Die vorlaufenden Indikatoren in den USA haben sich im August erneut leicht verschlechtert. Der Sammelindex des Conference Board geht damit bereits den sechsten Monat in Folge zurück. Zuletzt haben insbesondere die Auftragseingänge zur Verschlechterung beigetragen. Damit setzt sich die Abkühlung der US-Wirtschaft fort.