Zinspause in Sicht?

Rückblick

Spekulationen über eine mögliche Zinspause der Europäischen Zentralbank (EZB) haben den Euro am Dienstag auf den tiefsten Stand seit fast drei Monaten gedrückt. Im New Yorker Handel konnte die Gemeinschaftswährung mit zuletzt 1,0724 US-Dollar ihre Verluste ein wenig eindämmen. Auch zum Franken gab die europäische Leitwährung nach. Derzeit geht der Euro zu 0,9540 Franken um nach Kursen von gegen 0,9513 im Tagestief. Untermauert wurde die Erwartung einer Zinspause von schwachen Konjunkturdaten aus der Eurozone. Die dortige Unternehmensstimmung hat sich im August weiter eingetrübt, wie der Einkaufsmanagerindex von S&P Global belegt. Die Kennzahl liegt aktuell so niedrig wie zuletzt im November 2020, während der Corona-Pandemie. Mit deutlich weniger als 50 Punkten signalisiert sie zudem eine wirtschaftliche Schrumpfung. Der EZB dürften die Daten ebenso wie die im Juli deutlich gesunkenen Erzeugerpreise Argumente gegen eine weitere Zinsanhebung liefern.

Outlook

 Zur Wochenmitte stehen in Deutschland Auftragszahlen aus der Industrie auf dem Programm. In den USA wird mit dem ISM-Index für die Dienstleister eine wichtige Konjunkturzahl erwartet. Am Abend veröffentlicht die Notenbank Federal Reserve ihren regelmässigen Konjunkturbericht. Derzeit wird für die nächste Sitzung des Fed in zwei Wochen keine weitere Zinsanhebung erwartet. Die hohe Inflation in den USA ist tendenziell rückläufig.

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